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  • 两融业务活力下降 融资客审慎不恋战

    澳门葡京娱乐投注网址 www.image-cn.com   ⊙汪友若 ○编辑 朱茵

      “幸好上涨的时候我及时拆了杠杆,保住了一点收益。”一位融资业务的老手对记者表示,在震荡行情中,如何求生存、保安全被他放在了第一位。记者走访营业部,对比历史数据发现:当下的融资热情甚至低于4年前相同点位时。

      22日数据显示,沪深两市两融余额终于结束了8连降,小幅探底回升。但即使面对周一大涨的行情,融资买入并未紧跟反弹的步伐,仅买入逾300亿元,显示出融资客用杠杆资金抄底信心不足。

      融资客正加速离场

      两融资金代表着市场的高风险偏好者,对市场变化异常敏感。但是近两周以来,两融余额连降,甚至以每天约50亿元的速度下滑,意味着两融投资客正在加速陆续离场。

      记者近日走访沪上多家证券公司营业部了解到,目前券商方面并无主动压缩控制两融风险的意图,两融余额连降主要是客户资产缩水或者主动离场。尤其是经历了上周市场的大幅震荡下跌,以及本周两个交易日的大涨大跌,营业部需要追加保证金,甚至触及平仓线的客户数量明显有所上升。

      “现在和2015年股市大幅波动有很大的不同。2015年下跌时,很多人都有上一轮暴涨的盈利,因此下跌可能只是抹掉盈利。但这一次不一样,下跌之前本来点位就不算高,没有了浮盈的缓冲,这一轮下跌亏得都是投资者的本金。对于加了杠杆的人来说,就更残酷了。不少客户一百来万的资产,现在基本上就只有二三十万了。”一位营业部业务员这样说道。

      若是客户选择证券公司以外的配资公司去额外配资,放大杠杆,情况更糟糕。这位业务员说了一个极端案例是:有客户融资后5000万元的规模,目前账户剩余10万元不到。

      不过,也有营业部经理表示,整体来看遭强平的还是个案,大部分客户仍然在安全线以上,市场流动性仍在。“两融的风险整体还是可控的,今年6月市场步入调整以来,大部分客户的预期就已经放得很低了,因此对于加杠杆还是比较谨慎。”一位客户经理这样表示。

      除了被动平仓以外,部分资金主动离场是近期两融余额未见显著回升的原因之一。据悉,已经一些短线博弈资金闪电行动,在上周的大跌中加杠杆入场,而经历过上周五及本周一的连续反弹后,累计盈利可观,已经迅速拆杠杆获利离场。

      试探加仓多数难获益

      数据上看,两融客在板块选择上有所偏好,但总体获益难度非常大。

      从具体资金流向上来看,周期以及金融行业本周一的融资余额回升幅度较大,Choice数据显示,化工板块周一融资余额上升3.72亿元,建筑装饰上升1.93亿元,此外采掘、钢铁及有色金属融资余额上升幅度均超过1亿元。金融行业中,银行板块周一融资余额上升2.06亿元,非银金融上升1.7亿元。房地产、计算机和食品饮料三大行业融资余额下跌最多。

      个股上,万华化学周一融资净买入额达1.81亿元,高居榜首;海康威视紧随其后,净买入1.64亿元;周一反弹的主力券商股中,中信证券净买入高达1.26亿元;此外,大族激光、京东方A净买入额也超过1亿元。

      但这部分资金周二就遭受巨大考验:万华化学几近跌停,海康威视大跌近6%,中信证券也一路走低,最终收跌。

      两融余额处于4年来低位

      单日的两融余额小幅回升,难以改变近几个月来连续下滑的势头。目前沪深两市两融余额已经下探至7734.63亿元,处于近年来的历史低位。

      近3年以来两市两融余额的最低点曾出现在2016年5月30日,当日两市两融余额为8209.08亿元。

      对比来看,较2014年11月25日融资余额及股指相近点位时,当下的融资买入额明显缩水。彼时沪指同样处于2600点下方,2014年11月25日当日,两市两融余额为7985.66亿元,但当日的融资买入额高达1048.9亿元,是2018年10月22日融资买入额的将近3倍。

      “两融既助涨也助跌,在市场股价下行过程中,杠杆帮助了市场快速回归。风险快速释放的过程中,毋庸置疑的是估值快速见底,只是往往短期悲观的情绪会左右市场的近期风向。”一位两融业务人士这样说道。

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