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  • 牛!南京、国海和天风三券商喜迎“两连板” 券商发研报继续看好

    澳门葡京娱乐投注网址 www.image-cn.com   ■本报记者 吕江涛 

      昨日,虽然上证指数和深证成指在本周一大涨之后都迎来了超过2%的回调。不过,券商板块作为市场人气风向标,在所有行业板块中仍然涨幅居前。其中,南京证券、国海证券和天风证券涨停,兴业证券和中信建投的涨幅也超过7%。

      对此,业内人士普遍认为,本周以来,政策暖风频吹,市场交易逐渐活跃,券商的经纪业务将率先受益。与此同时,随着存量资金活跃度提升,增量资金入市可期,市场普遍担心的券商股权质押业务风险正在逐步纾解,有利于恢复投资者信心,提振市场情绪。

      招商证券、中信建投等多家券商昨日发布的研报均表示,上周五以来,高层罕见集体就股市发声,为政策红利定调,政策底已明确显现,行业政策红利刺激可期,后续落地力度无需怀疑。

      三只券商股再涨停

      券商研报继续看好

      本周一,在政策利好刺激下,33家A股上市券商集体涨停,引起市场高度关注。昨日,虽然上证指数和深证成指均有所回调,但南京证券、国海证券和天风证券继续涨停,迎来“两连板”,兴业证券和中信建投分别上涨7.47%和7.32%,中原证券上涨4.69%,还有多家券商昨日涨幅超过2%。如果从上周五算起,33家A股上市券商的累计涨幅均超过了10%。

      对于券商板块近期的市场表现,中信建投证券非银团队认为,上周末金融稳定委员会及一行两会领导先后发声,从稳定市场预期、推进市场改革和化解市场风险的三个维度阐明监管层底线思维。面对超预期的政策利好,券商板块短期内将受益于市场资金面的改善和交易活跃度的提升,以及股票质押平仓风险的释放,有望在近期走出反弹行情。

      据《证券日报》记者统计,近期多家券商的研报都持类似观点。安信证券非银团队认为,险资等增量资金入市,流动性有望提升。此前股市交易量持续萎缩的主要原因之一是市场增量资金不足,A股处于存量博弈状态。目前股市交易量已处于底部区间,未来存量资金活跃度有望提升且可以期待增量资金入市。监管部门采取救市措施且政府出台减税政策,有利于恢复投资者信心,激活市场交易。

      招商证券昨日发布的研报也表示,上周五以来,高层罕见集体就股市发声,为政策红利定调,政策底已明确显现,行业政策刺激可期,后续落地力度无需怀疑。

      中银国际证券则认为,银保监会下发的《理财子公司管理办法》将为股市引入长期资金,利好券商经纪业务与资管业务。由于券商股之前遭遇超跌行情,估值位于历史低位,叠加各项政策的相继出台与落实,向市场传递了积极信号,将使得市场对于券商各业务的担忧逐步出清。

      政策底部初现

      或早于市场底和业绩底

      虽然券商普遍认为政策底已明确显现,行业政策刺激可期,但多数券商仍表示,政策底是早于市场底,更早于业绩底出现。

      招商证券指出,近10年来,券商板块在第四季度均有明显表现,并较市场具有明显超额收益。仅2011年第四季度行情退后至2012年第一季度爆发,但爆发的力度和超额收益都相当明显,平均涨幅高达58%,较同期指数有35%的超额收益。即使在表现最差的2016年第四季度,券商板块也有13%的涨幅。不过,招商证券预计,政策底早于市场底,也早于业绩底。

      从已经公布今年前三季度业绩预告的券商来看,券商三季报业绩呈现整体下滑态势。截至昨日,已有6家券商发布今年三季度业绩快报,另有8家券商发布了三季报预告。6家发布快报的券商,归母公司净利润同比下滑均超过50%。而8家发布业绩预告的券商中,除了3家表示无法预估业绩外,有4家归母公司净利润下降超过50%,只有一家券商今年前三季度同比下滑幅度小于50%。

      对于业绩下降原因,几乎所有券商均提及今年市场环境低迷,受行情震荡下行、市场流动性下降、监管趋严等因素影响,券商各项业务的营收均在下滑。

      对此,北京某上市券商一位非银金融行业研究员对《证券日报》记者表示,目前政策底几乎是业内共识,券商的业绩正在加速触底。至于市场底何时真正到来,不确定性太多,不太好判断。

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