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  • 10家上市银行年内已“官宣”设立理财子公司 浦银资管注册资本高达百亿元

    澳门葡京娱乐投注网址 www.image-cn.com   另有多家上市银行负责人表达了设立理财子公司的构想,并逐步推进中

      ■本报记者 张 歆

      “欢迎羡慕哥,哥不再只是传说!”

      从传说到有望落地,上市银行理财子公司(或称资管子公司)仅仅用了7个月。

      近日,监管部门发布了《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》,从细节上对于商业银行理财子公司的架构进行了设计,商业银行子公司可以说落地在望。

      从今年3月24日,招商银行首家宣布拟设立资管子公司开始,至今已经有10家银行“官宣”了类似的的设立计划,其中浦银资管计划注册资本最高,达百亿元。

      “银行资管子公司是大势所趋”,昨日有上市银行相关人士对《证券日报》记者表示,“随着监管规则明确,设立进程应该会加速。”

      征求意见稿出炉

      10月19日,银保监会发布消息称,根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)、《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称“理财新规”)相关要求,银保监会起草了《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)。

      银保监会表示,理财子公司为商业银行下设的从事理财业务的非银行金融机构。考虑到“理财新规”适用于银行尚未通过子公司开展理财业务的情形,《理财子公司管理办法》对“理财新规”部分规定进行了适当调整,使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。

      具体来看,《征求意见稿》兑现了六大政策利好:第一,子公司理财销售不设起点,销售客群大幅扩容,管理规模提升可期;第二,明确子公司公募产品可直接投资股票,资金入市在望;第三,子公司销售渠道除银行业金融机构代销,也可通过银保监会认可的其他机构代销,渠道扩充利于提升销售规模;第四,个人首次购买理财无需强制银行网点面签,线上销售门槛降低;第五,合规私募机构纳入理财合作范围,公募投资顾问和私募合作机构均可为私募基金管理人;第六,允许发行分级理财产品,为结构化产品设计创造条件,且银行理财自身分级减少借用通道成本,有利于提升理财利差。

      分析师研报集体点赞

      对于上述《征求意见稿》,分析师给出的点评聚焦于银行理财自身迎来发展契机和对于资本市场影响两个方面。

      中信建投证券研报预计,其一,每年理财余额保持在10%左右的增幅是大概率事件;其二,银行理财管理的资产规模将超过现有的公募;其三,非标配置占比将提高,假设上市银行均成立银行理财子公司,而且上市银行理财的市场份额较大,从而未来非标扩容空间达到4.5万亿元以上,充分满足实体的融资需求;其四,目前非保本银行理财产品最新规模统计为23万亿元,配置权益的部分只有9%左右,而且包括一级和二级市场,预计未来二级权益市场的配置占比可能回升到10%左右,也就是还会有2万亿-3万亿元的理财资金流入股票市场;其五,分级产品将再次出现。

      华泰证券也分析指出,根据《征求意见稿》,银行理财资金股票投资路径可以完全打通,子公司公募理财可直接投资股票,资金入市在望,“既利于银行提升超额投资收益,亦有利于提振股市信心;也有利于推动高股息蓝筹股估值修复”。

      广发证券分析称,“四大行预计不会缺席设立理财子公司”,并认为,“从长期来看,银行理财股票投资占比将趋势提升,其选择有长期数据验证的管理人参与二级股票市场的可行度更大。截至2017年年底, 我国商业银行理财规模约29.5万亿元,其中权益类投资2.8万亿元,其权益类投资绝大部分是参与的定向增发、结构配资、股票质押等类固收投资,直接二级市场委外投资占比较低,目前占整体规模约2%,预计未来有望提升至5%左右”。

      中金公司还关注到了《征求意见稿》鼓励境外金融机构投资入股,引入先进经验和管理机制。

      多家中小银行筹建

      按照此前资管新规和理财新规的要求,银行将通过设立理财子公司的形式实现风险隔离。同时,按照自愿原则也可以选择不新设立理财子公司,而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属机构当中。

      据《证券日报》记者统计,截至目前,按照时间顺序,已经有招商银行、华夏银行、宁波银行、交通银行、光大银行、平安银行、南京银行、兴业银行、浦发银行、杭州银行共10家银行发布公告,拟筹建理财子公司(也称资管子公司)。

      此外,中信银行行长孙德顺也曾表示,银行系资管未来可期。从国际情况看,世界前20大资管公司,有11家属于银行系。银行资管具有客户、渠道等天然优势,若顺利完成转型,有望在我国大资管行业中占主导地位。该行早在2016年就已经成立了资产管理业务中心,并启用了全新的体制和机制。

      今年4月底,在业绩发布会上,北京银行相关负责人宣布了该行未来三大发展战略,包括探索设立资产管理子公司、推进与ING合资设立直销银行、探索建设投资管理型村镇银行。

      目前拟成立的“银行系”资管子公司中,浦银资产管理有限公司的拟注册资本最高。该行拟出资不超过人民币100亿元,全资发起设立资产管理子公司,此前的2015年,该行原本计划成立的资产管理公司注册资本为5亿元。“3年时间跨度、20倍注册资本(计划)增长,恰恰反映出银行理财业务在2013年至2017年的飞速发展”,有业内人士点评该行的调整。

      此外,交银资管注册资本拟为不超过人民币80亿元,在上市银行筹建的资管子公司注册资本额度中排名的二位。招商银行等多数股份制银行资管子公司的计划注册资本均为50亿元。

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