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  • 短期理财债基加大限购 散户也只能买5万了

    澳门葡京娱乐投注网址 www.image-cn.com   每经记者 黄小聪 实习记者 王晗    每经编辑 肖芮冬    

      在监管控制短期理财债基规模的压力下,基金公司纷纷采用限购手段,实现存量业务体量有序递减。

      9月3日,汇添富旗下理财7天债券、理财60天债券、理财30天债券3只短期理财债基齐齐颁布“限购令”。一反常态的是,此次基金公司的限购额度由此前的百万元变成封顶5万元。

      限购力度为何如此之大

      这3只短期理财债基的限购力度为何会如此之大?

      沪上一家大型基金公司市场部人士向《每日经济新闻》记者介绍道,这几只产品可能以散户为主,平均数差不多就在5万元左右,之前的产品限额力度没有这么大是因为产品主要面向机构客户。由此也不难看出,短期理财债基新规对市场存量产品业务规模压缩的压力持续加大,如今这一类别产品的限购压力正逐渐过渡至中小散户。

      正如上述基金人士所言,记者查询半年报数据发现,汇添富理财7天债券A、汇添富理财60天债券A、汇添富理财30天债券A的个人投资者占比均高于99.5%,属于承接散户零散资金的短期理财债券型基金产品。

      说到短期理财债基频发“限购令”的起因,还要追溯到今年7月——彼时,监管部门向基金公司下发《关于规范理财债券基金业务的通知》,将短期理财债券基金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类,并规定两种基金都需要将80%以上资产投资于债券。另外,固定组合类理财债券基金需采用买入持有到期策略,可以沿用摊余成本法估值,封闭期应在90天以上;而短期理财债券基金则应采用市值法估值。同时,短期理财债基应确保规模有序压缩递减,每半年需至少下降20%。

      短期理财债基整改方向渐明晰

      《每日经济新闻》记者获悉,监管明确短期理财债券型基金整改方向后,部分基金公司率先研究相关整改方案。

      整改新规下发后不久,华安基金旗下两只短期理财基金就公告称,在运作期到期后,暂停下一运作期运作,不再接受申购申请,被认为是合规修改首例产品。7月以来,华夏基金、兴银基金、交银施罗德基金旗下部分短期理财债券产品暂停申购业务;农银汇理基金部分短期理财债券申购限额500万元;工银瑞信、南方基金则将限购额度调整为百万元。

      另外,从监管对规模逐渐缩减的要求来看,短期理财债基应该会慢慢退出市场。有鱼基金高级研究员王骅指出,“如果80%的资产要投向债券的话,这类产品的风险收益水平就会发生根本性变化,之前标的为大额存单,债券回购,更像是有期限的货基。整改之后,风险被大大提升,而产品本身封闭期流动性也不好,没有稳健收益作为保障,这类基金本身可能也不会受资金青睐。长期来看,短期理财债基限购、到期转型将成为大势所趋。”

      沪上一家将产品限购的大型基金市场部人士称,监管整改短期理财债基与资管新规一脉相承,近两年货币基金、短期理财债基等产品的规模增速比较大,流动性风险也随之大增,监管的主要目的还是打破刚兑、控制风险。完成要求并不难,但是合规整改后,产品自身的吸引力将会大大降低,逐步退场是可以预期的。

      值得一提的是,有数据显示,截至今年二季度末,市场上存量短期理财债券基金总规模已超7000亿元。

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